去年9月，中共中央、國務院印發的《全面深化前海深港現代服務業合作區改革開放方案》（簡稱《前海方案》）正式發布。

一年來，前海在制度創新、深港合作、產業集聚、城區建設等領域蓄力沉淀，漸成厚積薄發勢態。與此同時，在頂層框架內，前海也在探索，進一步激發金融與資本市場的“高地”潛力路徑。

其中，大灣區金融融合發展加速，深港通、債券通、跨境理財通三大“金融通”范圍不斷擴展，ETF通、私募基金通等亦陸續起步。就在9月2日，前海管理局聯合香港財庫局聯合發布支持前海風投創投發展十八條措施，獲得業界熱烈反響。

目前，前海正將積極開展QFLP、QDIE、WFOE PFM試點工作，同時進一步促進深港風投創投聯動發展，服務深港科技創新合作，助力粵港澳大灣區國際科技創新中心建設。具有“引資助項的服務員”、“開放創新的聯絡員”和“聯合會商的程序員”三重身份的前海，正在奮力為跨境投資提供更大便利，深化金融與資本市場的聯通。

“前海模式”打造金融創新高地

前海是粵港澳大灣區的探路者。2010年8月，國務院批復同意《前海深港現代服務業合作區總體發展規劃》，明確把前海建設成為粵港現代服務業創新合作示范區。

十余年來，前海“一張白紙從零開始”，走出了一條“依托香港、服務內地、面向世界”、實現超常規跨越式高質量發展之路，形成了“前海模式”。

去年9月發布的《前海方案》要求，培育以服務實體經濟為導向的金融業態，積極穩妥推進金融機構、金融市場、金融產品和金融監管創新，為消費、投資、貿易、科技創新等提供全方位、多層次的金融服務。

圍繞支持實體經濟，前海金融業創新頻出實招。例如，針對疫情對宏觀經濟產生的影響，微眾銀行首創了基于人工智能技術和衛星數據的疫情下宏觀經濟監測平臺，從全國層面、區域層面和行業層面進行有效的數據挖掘、分析、預測，解決了卡脖子的數據獲取和分析難題，為進一步精準的信貸扶持策略制定提供數據支持，并為監管機構制定疫情下復工復產政策提供參考。

再如，前海的商業保理、融資租賃行業形成了具有代表性和影響力的供應鏈金融業態。商業保理深度服務傳統金融機構難以覆蓋的供應鏈上下游小微企業，為確保產業鏈供應鏈穩定提供了有效支撐。融資租賃在清潔能源、節能環保等綠色租賃領域深耕細作，在推動產業轉型升級、促進新興產業發展以及經濟結構轉型等方面發揮積極作用，助力推進“碳中和、碳達峰”。

深圳市前海管理局還推出系列政策，設立多個專項資金支持金融、人才、產業發展，進一步貫徹落實“前海方案”，推動深港合作。前海發布《深圳前海深港現代服務業合作區支持金融業發展專項資金管理暫行辦法》，涉及深港金融合作政策共16條，對深港金融合作給予了獨特政策支持，包括對粵港澳大灣區重大金融合作平臺與金融基礎設施給予200萬元獎勵；給予港澳金融機構落戶獎勵、籌設支持等。

在擴大金融業對外開放上，前海高水平建設深港國際金融城，目前已簽約入駐200家金融機構，港資外資機構占三成，恒生前海基金、聯易融數字科技、大新銀行等重點港資、外資金融機構落子前海。此外，支持港交所前海聯合交易中心上線大豆新品種，實現大宗商品跨境交易的人民幣計價和結算。

政策加碼金融開放與互通

9月2日，在深入調研深港兩地私募業界反應的痛點難點堵點基礎上，《深圳市前海深港現代服務業合作區管理局 香港特別行政區政府財經事務及庫務局關于支持前海深港風投創投聯動發展的十八條措施》（簡稱“十八條”）正式發布。

“十八條”對前海外商投資股權投資企業（QFLP）、合格境內投資企業（QDIE）和外商獨資私募證券投資基金管理人（WFOE PFM）試點予以優化。同時，“十八條”還將推進香港有限合伙基金（LPF）與前海QFLP試點規則銜接、機制對接。同時，探索通過跨境金融創新的監管“沙盒”機制，促進深港私募股權投資市場聯動發展。

“深港合作”創新模式之下，深圳前海不斷深化與香港金融市場互聯互通，跨境投資便利水平穩步提升。自2012年起，前海在全市率先啟動QFLP試點工作，以惠理基金、集友銀行等為代表的港資金融機構先后在前海成立QFLP試點企業。QDIE、WFOE PFM試點先后落地并推廣復制到全市。

6月24日，深圳市前海管理局與深圳市地方金融監督管理局發布聯合公告，宣布前海深港現代服務業合作區（以下簡稱前海）范圍內的外商投資股權投資（QFLP）、合格境內投資者境外投資（QDIE）、外商獨資私募證券投資（WFOE PFM）試點工作將由深圳市前海地方金融監管局負責會同聯合會商成員單位開展，這標志著前海的QFLP、QDIE、WFOE PFM試點工作邁入了新階段。

南方財經全媒體記者了解到，前海將打造“三員機制”為深港跨境雙向投資提供更大便利。所謂“三員機制”，即做好引資助項的“服務員”、開放創新的“程序員”、聯合會商的“聯絡員”。

首先，當好引資助項的“服務員”。前海主動對接、輔導港資金融機構，組織開展系列惠企活動，邀請中央駐深金融管理部門、稅務部門從資金跨境進出、稅收政策落地實操、機構登記產品備案等進行全方位解讀，做到港資機構“一聽就懂”“拿來就用”。

其次，當好開放創新的“程序員”。前海積極研究深化前海試點工作，重點考慮從優化準入要求、拓寬投資范圍、簡化申請流程、減少申請材料、縮短辦理時限、靈活配置項目等方面回應香港投資者訴求，促進大灣區跨境資本高效流動與金融市場互聯互通。

再次是當好聯合會商的“聯絡員”。前海推動在該地試點聯合會商工作機制與中國證券投資基金業協會登記備案程序銜接，便利試點企業與管理部門的常態化交流，搭建“前海試點工作對話間”，支持試點企業審慎合規開展跨境投資業務、服務實體經濟高質量發展。

金融開放已有成效 多個首批成功落地

前海金融開放與資本互聯互通的努力卓有成效。目前，前海在全國率先形成了首批本外幣合一銀行賬戶試點、首批跨國公司本外幣一體化資金池業務試點、粵港澳大灣區“跨境理財通”業務落地，實現“三個首批”金融創新實踐。

6月24日，經中國銀保監會批準，大新銀行利用“允許外國銀行在華同時設立子行和分行”的對外開放政策，在已有法人子行基礎上，將在前海籌建深圳分行，成為全國首家獲批籌建的“雙牌照”的境外銀行。

渣打創投作為第一批獲前海管理局正式批準注冊QFLP管理企業的外資機構，該機構代表人林曦明對南方財經全媒體記者稱，前海毗鄰香港，地理位置具有優勢，粵港澳大灣區是渣打集團的戰略重點區域，大灣區業務對集團在亞洲的發展起到至關重要的作用。繼今年5月份在廣州的渣打大灣區中心落成后，在前海新設的QFLP管理企業將是渣打集團在大灣區另外一個重要布局。

他表示，前海當地的配套環境也有很大的吸引力，包括從辦公用房租賃，注冊落戶，團隊支持，到外資獎勵，運營支持，項目補貼等，都能給到公司切實的全方位幫助。“前海對于QFLP企業的設立準入、投資范圍、結匯使用、出境效率等方面的支持政策，擁有很大的優勢。”通過QFLP企業的設立，將進一步為境外的投資人和境內投資標的之間的合作提供便利。

現階段，渣打創投在內地關注的方向是金融科技領域的初創企業。 林曦明說，渣打創投希望通過布局前海，獲得未來金融科技發展最前沿的洞見，并促進初創企業的發展。

“前海作為中國最重要的對外窗口之一，除了資金流更加自由外，如何借助本身就具有全球屬性的QFLP企業，幫助內地的科技初創企業拓展至香港，乃至全球市場，或也可能是前海進一步探索的方向。”林曦明說。

目前，前海注冊的QFLP管理企業111家，其中港資企業占全市九成；QDIE管理企業51家，全市24家港資企業均落戶前海；全市6家港資WFOE PFM企業均落戶前海。從開播與栽種，十年至今，前海已經成為大灣區資金聯通最重要的樞紐之一。

以創新促進“跨境金融高地”建設

創新是發展的動力。前海致力于鼓勵包括科技在內的金融創新，以催生出更多的活力。

在深入調研深港兩地私募業界反應的痛點難點堵點基礎上，“十八條”提出“支持深港風投創投聯動發展措施”首次以聯合公告的形式對外發布，作為一種合作機制創新，為前海深化深港合作探索一條新路。

根據“十八條”，前海將重點打造創新資本跨境流動便利、科創產業帶動能力突出的前海深港國際風投創投集聚區。數據顯示，目前，前海已累計提供產業空間82萬平方米，港企簽約面積近三成。此外，在啟動不到一年的前海深港國際金融城內，已簽約入駐包括大新銀行在內的200家金融機構，港外資占比約30％。

目前，香港大學正與前海管理局開展深度合作，在前海建設香港青年創業學院、大灣區金融科技研究院、高等法律研究院和前沿科技產業園、前海碳中和試點示范區等項目。雙方著重在加快科技發展體制機制改革創新、擴大金融業對外開放和提升法律事務對外開放水平方面，不斷構建國際合作和競爭新優勢。

其中，大灣區金融科技研究院聚焦金融科技研究、金融科技成果轉化和人才培養等方面，旨在打造金融科技研究中心、聯合實驗室與技術產業化中心。同時也將關注數字貨幣與區塊鏈、監管科技與數字取證、網絡安全與數據分享及ESG和綠色金融等領域的研究與成果轉化，打造成為集產學研于一體的具有國際影響力的金融科技創新引擎。

“前海穩定且不斷創新的制度為公司開展業務營造了良好的政策環境。”惠理股權投資管理（深圳）有限公司負責人對南方財經記者稱，惠理集團對于在前海開展各項投資業務，非常有信心。未來，作為港資企業和資管機構，希望前海能夠出臺更具體的指引規定，包括細化相關制度規定；此外進一步拓寬投資范圍，借鑒香港經驗和國際慣例優化審核流程等。

上述負責人說，經過近幾年的建設和發展，目前前海自貿區營商環境不斷優化，特別是深港合作取得了跨越式發展，已經成為香港企業在大陸發展創業的首選項和新高地。

“前海在金融開放和與香港金融市場互聯互通方面有很多亮點。”林曦明說，包括跨境人民幣試點，兩岸金融人才的互動和交流，香港金融機構準入等。而其中，QFLP模式現階段在內地已經成為私募股權市場對外開放的主要途徑，未來結合前海的優勢環境，將會有越來越多的外資機構通過前海進入內地。而前海作為吸引外資的橋頭堡之一，將會成為跨境金融的高地。